专题课程
十年很长。2005年我们刚创立First Round，那时我们希望填补天使投资和A轮投资间的空缺。在Sand Hill Road（硅谷的风投街）的很多公司都驳回了我们给出的模型，觉得它非常“可爱”而新奇。孩子们，时间变化得真快啊。疯狂而反叛的想法让种子轮投资数量飙升，在过去4年内，我们已经给种子阶段的公司投资了40亿美金，让200家新公司成立。
风投公司经常告诉创业者，他们的投资基于数据。但是在这个行业内，我们并没有做得很好。既然我们已经有了分析技术和数据，我们就可以用这些东西真实地看看我们自己和我们的业务。我们决定一试。从2005年11月我们做了第一笔投资开始，我们就一直在搜集我们社区中创业团队的数据。所以现在我们坐下来，对我们10年努力获得的投资数据来分析。
我们相信，种子投资是一门艺术，甚于一门科学——这里没有什么成功的公式——但是分析这些独特的数据，300家公司和近600个创业者的经历的数据，非常有意思。我们查看了完全成功和并不完全成功的创业者性格。有冲突的案例，也有异常值（我们其实就把最大的异常值Uber从统计中去除了）但是还是能从中看到一些结论。
在研究了数据，测试了各种假设之后，我们得出了10个结论。在此我们和整个行业共享。
要澄清一点，我们明白我们的数据仍然是市场的一小部分——而且我们并不是数据分析家，而是风投者——但是这次分析可以给我们一个非常有意思而史无前例的机会，可以帮我们回答这个问题：好的种子投资看起来什么样？
为了简化这个问题，我们评估了每个公司的表现，比较最初的投资和他们现在的市场价值（或在退出的时候的价值），看看他们的价值怎么增长（或缩水）。这个方法并不完美，但是非常直观。
通过这种方式去看，一些非常有意思的东西出现了……
1、女性创业者比男性创业者的表现要好
我们非常有幸投资了很多有女性创业者的公司（和全国的VC水平相比，我们投资的有女性创业者的团队比例要高得多），这也是为什么，我们非常高兴地看到，在我们的投资中，有女性创业者的团队比全部男性的团队表现要优秀63%。另外，如果你看看至今First Round的投资案例中，为投资人创造最多价值的十个项目中，有3个项目的团队至少有一个女性创业者——远远超过有女性创业者的团队的平均比例。
2、创业财富青睐年轻人
如果（在我们进行投资的时候）创业团队的平均年龄在25岁以下，他们的表现比平均水平要好30%，我们投资的创业者团队的平均年龄是34.5，我们排名前十的项目团队的平均年龄是31.9。
3、你的大学非常重要
我们也考察了创业者的大学是否会对公司表现产生影响。结果在预料之中，如果团队中有至少一个创始人从一个“顶级大学”来（在我们的研究中，我们将顶级大学定义为常青藤盟学校加上斯坦福大学，麻省理工学院和加州理工学院）表现最好。
看看我们的社区，在我们投资的公司中，有一个创业者去了这些学校的创业团队占了38%。并且，通常而言，有这些学校的团队比其他团队表现要好220%！
4、前雇主的光环效应是真的
如果团队中至少有一个创业者曾在亚马逊、苹果、脸书、谷歌、微软或推特里工作过，这种团队的表现比其他团队要好160%倍。有意思的是，创业者的学校对投前估值没有什么影响，但前公司会对投前估值产生影响。创业团队中，如果有人在大牌公司工作过，他们比其他团队的投前估值高50%。我们对这种现象的解释是：人脉网络，以及这些类型的工作提供的基础技能，这些因素能很明显地造就不同。
5、投资人愿意为连续创业者花更多的钱
在种子阶段，如果创业者有好的工作经历，那么他们的项目更值钱。此外，我们也很惊奇地发现，多次创业者并没有比初次创业者表现更好——更可能因为成功的多次创业者的首次估值一般都会高50%以上。这很有趣——市场对多次创业者的有效标价更高，因为他们熟悉创业过程。
6、单人创业者比多人创业者的表现差很多
我们仔细查看了创业团队的数据，希望知道团队规模和组成会对表现产生多少影响。结果非常明显：多人创业者团队比单人创业者团队的表现好很多，达到了163%，单人创业者的得到的种子投资估值比多人创业者团队的估值要低25%。无怪乎在FRC社区，创业者团队人数的平均值是2个人，这也是我们数据的显示的创业者团队人数的最佳数量。
7、技术合伙人对创业公司很重要，对消费者并不重要
很多人都在讨论技术合伙人的重要性，所以我们就分析了一下，他们对成功到底有多重要。最终发现，真的是至关重要——对于创业公司而言。事实上，在创业公司中，有技术合伙人的团队表现得非常好——比其他没有技术合伙人的团队要好230%。听起来好像有一个技术合伙人的团队比平均水平表现好23%。但是这并不是全部的真相。事实上，对面向顾客的公司，有至少一个技术合伙人的团队比没有技术合伙人的团队表现要差31%。
8、不在创业大街你也能成功
我们认为创业地点可能会带来很大的不同，但是我们错了。First Round发现，纽约和湾区以外的创业公司，和他们在中心地带的伙伴们相比，表现同样出色。在我们所有的200家公司中，有25%的公司在这些创业城市以外，而他们的表现比在湾区和纽约的公司表现高1.3%。原因可能还是因为，投资人对纽约和圣弗朗西斯科的公司标价更高——但这并没有什么振奋人心的作用。
9、 “下一个大事”可能从任何地方来
最后，可能也是最重要的一个结果——它能告诉我们如何寻找好的项目来源。我们分析了我们在过去十年间的成百个投资来源。我们感到很惊奇：结果显示，不可思议的好项目可以从任何地方来。很长一段时间里，VC认为好的项目都会从推荐人那里来。然而我们发现其实好项目也会从其他渠道来——推特、路演日等等——超出常规表现的公司有58.4%，而对于直接带着他们的想法来找我们的创业者，他们的项目比一般项目的水平要高23%。
10、创业浪潮从SandHill到圣弗朗斯西科的转移
在湾区，创业中心的重心从南湾区转向了圣弗朗斯西科。VC在向市场的更南面前进。我们在全国范围内进行投资，几乎一半的创业者团队都在湾区成立。在First Round最开始的5年——2005年到2009年，我们在圣弗朗斯西科和湾区剩下来部分的投资数量几乎持平。在之后的5年中，这种创业趋势在渐渐向圣弗朗斯西科倾斜，在此期间，的我们投资的湾区公司，有75%开始在圣弗朗西斯科创业。
十年努力获得的数据可以展现以上的这些东西，这让我们非常激动。这些发现并不能代表我们从现在起的投资选择，我们觉得创业者讲到的对行业的颠覆更吸引我们。VC和科技会在少于10年的时间变得和现在完全不同。这是为什么我们想要分享——我们想要去瞥一眼未来——我们应该怎样在这个生态系统中扮演我们的角色，变得越来越有活力，包容，机会平等。
数据分析对我们意味着什么呢？它意味着创业公司的创新和实验，能够不断提供更高水准的服务。它意味着多样性，会有更多非凡的人进入我们的社区。并且，作为种子阶段投资的领导者，这意味着，如果给所有的创业者以新的信息获取方式，惊人的创意可以自任何地方出现。我们会继续跟进，看它走向何方。
收藏(0)
赞 
粤公网安备44010602001432号